周五,央行又有所行动,为维护银行体系流动性合理充裕,周五央行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作,中标的利率则是在2.2%,和前几次一样,值得注意的是,本周央行的动作可不小啊,连续5个交易日,央行都展开了逆回购的操作。

周五,央行又有所行动


周一的时候,央行开展了1000亿的逆回购,中标的利率则是在2.2%。

周二的时候,央行开展了800亿的逆回购,中标的利率则是在2.2%。

周三的时候,央行开展了300亿的逆回购,中标的利率则是在2.2%。

周四的时候,央行开展了500亿的逆回购,中标的利率则是在2.2%。

周五的时候,央行开展了200亿的逆回购,中标的利率则是在2.2%。

连着5个交易日,都开展了逆回购的操作,而且,都是7天期的,中标利率倒是没有变化,短期内,央行向市场注入了部分的流动性,合计下来,这5个交易日,央行总共进行了2800亿的逆回购操作,显然是动作不小啊

周五,央行又有所行动


而本周市场上只有1600亿的逆回购到期,周一有1000亿,周二只有100亿,而周四有500亿,换算下来,本周央行一共向市场净投放高达1200亿,目的也都是一样,是为维护银行体系流动性合理充裕

当然,相对于前几个星期而言,本周逆回购的动作明显多了起来,所以可以看到的是,隔夜Shibor在本周均处于下滑的态势,在27日的时候,隔夜Shibor利率则是早在1.9940%,而28日,29日,和30日的时候,均处于了较大幅度的下滑态势。

周五,央行又有所行动


这三个交易日分别达到了1.7530%,1.4500%,以及1.3690%,但是也仅仅只有隔夜Shibor处于下滑的态势,而周Shibor,还有月Shibor,实际上均处于微微向上走的态势当中,显然隔夜的Shibor在一定程度上受到了逆回购的影响。

同时,值得注意的是,R007利率在本周也出现了下滑的态势,在27日的时候,R007是在2.4384%,但是周二和周三分别出现了一定的下降幅度,到了周四的时候,更是下降到了2.3383%,从其走势图上就可以明显看到这个趋势。

周五,央行又有所行动


有分析师认为:“央行的逆回购操作将资金的价格稳定在了现在的水平,从这一点上就可以看出,目前的资金面符合央行认为的合适资金利率水平,货币政策回归常态化的调整也基本到位。”

而且,从近期央行的行动上来看的话,明显目前的货币政策更偏向于谨慎性,并不像前几个月一样,况且,央行近期都在使用公开市场操作,基本上没有进行降息降准,甚至连此前公布的LPR都没有进行调整,而且,LPR已经连续3个月的时间未动了。

周五,央行又有所行动


因此,这个时候有部分机构认为央行可能在酝酿着大招,甚至于降息等手段,但是在笔者看来,目前市场的整体无风险利率已经下滑到一个低点,央行接下来更有可能会用公开市场操作等手段调整流动性,而不是降息,至少短期内不会降息。

毕竟,此前央行减量续作了到期的MLF及TMLF,这说明央行在近期内降息的可能性已然不大,接下来央行可能更偏向于结构性的调整,就算是有降准的动作,也很有可能只是定向降准,而不是全面降准,这一点,值得注意。

周五,央行又有所行动


同时,也正是因为无风险利率的下滑,导致不少资产的收益率也开始下滑,这方面美国最为明显了,因为美债的收益率基本上下降到了一个低位,而且,黄金价格的大涨,也在一定程度上和无风险利率下滑有着密切的联系。

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